EKSPLORASI TINGKAT EFISIENSI PASAR MODAL INDONESIA STUDI KASUS DI BURSA EFEK INDONESIA

Sri Utami Ady

Abstract


Tujuan penelitian ini adalah untuk memahami dan menganalisis perilaku para investor individu dan melihat pemahaman mereka tentang efisiensi pasar modal dan penyesuaian perilaku mereka. Target khusus yang ingin dicapai dari penelitian ini adalah dihasilkannya sebuah model konstruksi perilaku investor dalam memahami dan berperilaku sesuai dengan tingkat efisiensi pasar modal yang dipahami oleh investor dan bagaimana mereka menyesuaikan diri terhadap segala perubahan yang terjadi secara dinamis. Menggunakan paradigma post positivis kualitatif dengan metode studi kasus, dan metode pengumpulan data melalui indepth interview, observasi partisipan dan dokumentasi, diharapkan menghasilkan sebuah teori yang berdasarkan data langsung dari lapang di bidang pasar modal di Indonesia.Analisis data dilakukan dengan metode studi kasus. Hasil penelitian menunjukkan bahwa(1)Pasar modal Indonesia belum berfungsi secara maksimal untuk meningkatkan perekonomian masyarakat indonesia karena sebagian besar investor adalah investor luar negeri (Foreign investor) yang merasakan manfaat keberadaannya.(2 Pasar modal Indonesia saat ini berada pada tingkat efisiensi lemah, sehingga investor kesulitan mendapatkan return berdasarkan informasi data historis dan pergerakan harga saham cenderung acak(random walk) sehingga penggunaan analisis teknikal kurang bermanfaat. (3) Hipotesis pasar efisien mengasumsikan Rational Economic Man (REM) yang sangat sulit untuk diaplikasikan karena pada kenyataannya perilaku investor tidak rasional sehingga asumsi yang cocok adalah Behaviorally Bias Men (BBM)


Full Text:

PDF

References


Ady, S. U. 2010. Analisis Variabel yang Berpengaruh Terhadap Spread harga Saham pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Wacana, Jurnal Sosal dan Humaniora Vol. 13 No. 2, Hal: 227-243

------------, 2013. Psychology’s Factors of Stock Buying and Selling Behavior in Indonesian Stock Exchange (Phenomenology Study of Investor Behavior in Surabaya). IOSR (International Organization of Scientific Research) Journal of Business and Management. 7 (3) pp. 11-22

-----------. 2014. Nilai-nilai Dibalik kestabilan Psikologis, Kunci Sukses berinvestasi (Studi pada Perilaku Investor di Bursa Efek Indonesia). Prosiding Seminar Nasional Simposium Riset Ekonomi VI 2014. Tanggal 28-29 Agustus 2014 di STIE Perbanas Surabaya.pp.321-334.

-----------, 2015. Manajemen Psikologi dalam Investasi Saham, Kajian Fenomenologi dalam Sentuhan Behavioral Finance. Edisi 1. Andi Offset, Yogyakarta.

Andriyanto, Y. dan Mirza, R. 2016. A Testing of Efficient Markets Hypothesis in Indonesia Stock Market. Precedia, Social and Behavioral Sciences 219 ( 2016 ) 99 – 103, 3rd Global Conference on Business and Social Science-2015, GCBSS-2015 16-17 December 2015, Kuala Lumpur-Malaysia.

Anoraga, P. dan Pakarti, P. 2001. Pengantar Pasar Modal. Edisi Revisi. PT Asdi Mahasatya. Jakarta.

Appelbaum, 2003. The case for case studies in management research. Management Research Review, 26 (5) pp.60-71

Bogdan, R. C. dan Biglen, S. K. 1992. Qualitative Reseach for Education: an Introduction to theory and Method. Allyn & Bacor, Boston.

Burrell, G. and Morgan. 1979. Sosiologycal Paradigms and organizational Analysis: Elements of The Sosiology of Corporate Life, London, Heineman.

Capra, Fritjof. 1997. Titik Balik Peradaban: Sains, Masyarakat dan Kebangkitan Kebudayaan. Terjemahan Bahasa Indonesia, Yogyakarta: Bentang.

Creswell, J. W., 2007. Qualitative Inquiry & Research Design, Choosing Among Five Approaches, Sage Publication.

Denzin, N.K., Lincoln, Y.S. 2009. Handbook of Qualitatif Research, Dariatno, Badrus Samsul Fata, Abi, John Rinaldi, (penerjemah), Pustaka Pelajar

Fama, E. 1969, Efficient Capital Markets : A Review of Theory and Empirical Work, Journal of Finance, May. pp. 383-417.

Fatchan, H. A. 2011. Metode Penelitian Kualitatif, beserta contoh proposal skripsi, tesis, dan disertasi. Jenggala Pustaka Utama, Surabaya.

Feist, J dan Feist, G.J. 2010. Theories of Personality, 7th. Handriatno (penerjemah). Teori Kepribadian, Buku 1, Salemba Humanika.

Glaser, B dan Straus, A. 1967. The Discovery of Grounded Theory, Strategy for qualitative research, Ibrahim, A dan Syamsudin, M (penerjemah). Penemuan Teori Grounded, Beberapa Strategi Penelitian Kualitatif, Usaha Nasional.

Hagstom, Robert G. 2010.The Warren Buffet Portofolio: Mastering the power of the focus Investment Strategy.

Zaimur, Yelfi Andri (penerjemah). The Warren Buffet Portofolio: Membedah Keunggulan Strategi Investasi Fokus. Cetakan pertama, Daras Books.

Harianto, F. dan Sudomo, S. 1998. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia, Edisi Pertama, PT. Bursa Efek Jakarta.

http://www.binis.com , Mei 2012, Jumlah Investor Jatim.

http://bisnisjatim.co/2017/03/12/jumlah-investor-pasar-modal-di-surabaya-mencapai-30-000. Diakses tanggal 4 Juni 2017

Jones, Charles P. 1998. Investment, Analysis and Management, Sixth Edition. John Wiley & Son, Inc. USA.

Khajar, I. 2008. Pengujian Efisiensi Dan Peningkatan Efisiensi Bentuk Lemah Bursa Efek Indonesia Pada Saat Dan Sesudah Krisis Moneter Pada Saham-Saham LQ-45, Jurnal Manajemen Teori dan Terapan | 1, (3), pp. 144-164.

Kuhn, T.S., 1979. The Structure of Scientific Revolutions, 2nd. University of Chicago Press.

Leavitt, Harold J., 1978. Managerial Psychology, Fourth edition, The University of Chicago.

Lincoln, Y. S., dan Guba, F. G. 1994. Competing Paradigm in qualitative Research,

Nafik, 2009. Bursa Efek dan Investasi Syari’ah, Cetakan I. PT Serambi Ilmu Semesta.

Olsen, Robert. 1998. Behavioral Finance and Its Implications for Stock-Price Volatility, Association for Investment Management and Research, Financial Analysts Journal, Vol.54, (2): 10-18.

Pompian, M. M. 2006. Behavioral Finance and Wealth Management, How to Build Optimal Portofolios That Account for Investor Biases. 1st. John Wiley & Son, Inc. USA.

Robbins, S.P. 2002. Essential of Organizational behavior, 5th. Halida, Sartika, D. (penerjemah). Prinsip-prinsip Perilaku Organisasi. Erlangga.

Salim 2011. Jangan Investasi Emas Sebelum Baca Buku Ini !.VisiMedia. Jakarta

Sobur, Alex. 2011. Psikologi Umum, dalam Lintasan Sejarah. Pustaka Setia, Bandung

Suhartono, dan Qudzi, F. 2009. Portofolio Investasi dan Bursa efek, Edisi Pertama, Cetakan Pertama, Unit Penerbit dan Percetakan, Sekolah Tinggi Ilmu manajeman, YKPN, Yogyakarta.

Tandelilin, E., 2010. Portofolio dan Investasi, Teori dan Aplikasi. Cetakan I. Kanisius.

Tjandra, R. 2006. Pengujian Efisiensi Pasar Setengah Kuat Secara Informasi terhadap Pengumuman Inisiasi Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode Tahun 2000 – 2003). Jurnal Akuntansi dan Investasi. 7 (2): 175-194.

Thaler, R. H. 2000. From homo economicus to homo sapiens. Journal of Economic Perspectives 14 (1): 133–141.

Utami, S.R.(2017) Efficient Market Hypothesis : Evidence from Indonesia Stock Exchange (IDX). http://library.umn.ac.id/jurnal/public/uploads/papers/word/84bff783d8d136652eff695bde224a1d.docx

Walker, 1967. Conditioning and Instrumental Learning. Wadsworth Publishing Coy, Inc., Belmont, California.




DOI: http://dx.doi.org/10.25139/ekt.v0i0.184

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2017 Ekspektra

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Indexed By :

Creative Commons License
Ekspektra : Jurnal Bisnis dan Manajemen is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License

View My State :