The Influence Of Financial And Non-Financial Information To Underpricing Of Stock Prices In Companies That Conduct Initial Public Offering

Yuliani Yuliani, Dwi Wahyuni, Samadi W Bakar

Abstract


Underpricing is a condition which shows that stocks price at primary market is lower than the stocks price at secondary market. This research was aimed to find out the influence of financial and non-financial information in the form of Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), underwriter reputation, and the percentage of stocks offering to underpricing of stock prices in companies that conducted Initial Public Offering (IPO). The population in this research were the companies that conduct IPO listed in the Indonesian Stock Exchange in the period time of 2013-2017. The sampling technique was purposive sampling method and there were obtained 52 companies as the samples. The used data were the secondary data in the form of the data of companies that carry out IPO and listed in IDX in 2013-2017and the prospectus of the companies.The data analysis technique was multiple linier regression. The result of this reseach showed that Return on Equity (ROE) and Underwriter Reputation has a negative significant effect to underpricing, while Debt to Equity Ratio (DER) and Percentage of Stocks Offering doesn’t have significant effect to underpricing.


Keywords


Debt to Equity Ratio (DER); Return on Equity (ROE); Underwriter Reputation; Stocks offering percentage; Underpricing; Initial Public Offering (IPO).

Full Text:

PDF

References


Afrik, W., & Kamaludin. (2017). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Saat Initial Public Offering (IPO) Di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas Bengkulu. Bengkulu.

Ahmad, G. N., Indriyanti, I., & Buchdadi, A. D. (2013). Studi Kasus Pada Perusahaan Non Keuangan di Indonesia. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 4(2), 151–166.

Argo, J. G., & Siswantini. (2017). Analysis of Factors that Affect on the Level of Stock under Pricing at the Time of Initial Public Offering. The International Journal of Business and Management, 5(9), 258–268.

Bachtiar, A. W. (2012). Analisis Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Underpricing Pada Saat IPO Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2010. Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Banerjee, S. (2015). Do Financial Parameters Affect Under-pricing in Graded IPOs: An Empirical Analysis from the Indian Equity Market. Academic Journal, 10(1), 20–28.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (11th ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Chauhan, G. ., & Banerjee, P. (2018). Financial Constraints and Optimal Working Capital – Evidence from an Emerging Market. International Journal of Managerial Finance, 14(1), 37–53. https://doi.org/10.1108/IJMF-07-2016-0131

Darmadji, T., & Fakhruddin. (2012). Pasar Modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat.

Dwijayanti, M. I., & Wirakusuma, M. G. (2015). Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan pada Return Awal Perusahaan yang Melakukan IPO. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 13(1), 130–141.

Fahmi, I. (2015). Manajemen Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Fathoni, Y. (2015). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Pada Perusahaan Non Keuangan yang Melakukan Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2014. Skripsi. Universitas Sebelas Maret: Solo.

Firmanah, D. U., & Muharam, H. (2015). Analisis Pengaruh Informasi Non Keuangan, Informasi Keuangan, Dan Ownership Terhadap Underpricing Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Melakukan Initial Public Offering ( IPO ) Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 (Edisi 1). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hapsari, Venantia Anita Mahfud, M. K. (2012). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Penawaran Umum Perdana Di BEI Periode 2008-2010. Diponegoro Journal of Management, 1(1), 1–9.

Hartono, J. (2014). Teori Portofolio Dan Analisis Investas. Edisi Kesembilan. Yogyakarta: BPFE.

Haska, D. (2017). Pengaruh Risiko Investasi, Return On Equity (ROE) dan Proceeds Terhadap Underpricing Dengan Reputasi Underwriter Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Non-Keuangan yang IPO di BEI Periode 2010-2014. Skripsi. Universitas Riau: Pekanbaru.

Isfatun, E., & Hatta, A. J. (2010). Analisis Informasi Penentu Harga Saham Saat Initial Public Offering. Jurnal Ekonomi Bisnis, 15(1), 66–74.

Kasmir. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Prenadamedia Group.

Kosasih, Y. C. Y. (2013). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Saat Penawaran Umum Saham Perdana Perusahaan Sektor Keuangan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003-2011. Skripsi. Universitas Katolik Widya Mandala: Surabaya.

Kurniawan, B. (2008). Analisis Pengaruh Variabel Keuangan Dan Non Keuangan Terhadap Initial Return Dan Return 7 Hari Setelah Initial Public Offerings (IPO). Tesis. Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro: Semarang.

Lestari, A. H., Hidayat, R. R., & Sulasmiyati, S. (2015). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Penawaran Umum Perdana Di BEI Periode 2012-2014 ( Studi pada Perusahaan yang Melaksanakan IPO di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014 ). Jurnal Administrasi Bisnis, 25(1), 1–9.

Malkiel, B. (2003). The Efficient Market Hypothesis an Its Critics. CEPS Working Paper No 91. Princeton University.

Nalurita, Y. (2017). Pengaruh Kuantitas Penawaran Saham, Umur Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Initial Return Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Skripsi. Universitas Lampung: Bandar Lampung.

Novandri, R. (2016). Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Tingkat Underpricing Saham Pada Saat Initial Public Offering Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014. Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Permatasari, R., & R. Wedi, R. K. (2017). Pengaruh Return On Asset , Price Earning Ratio , Ukuran Perusahaan, Prosentase Penawaran Tingkat Underpricing (Studi Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2015). In Seminar Nasional Accounting dan Bisnis: In Profesionalisme Akuntan Menuju Sustainable Business Practice (pp. 261–277).

Purbarangga, A., & Etna, N. A. Y. (2013). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran Umum Saham Perdana. Diponegoro Journal of Accounting, 2(1), 133–141.

Purwanto, S. W. A., Salman, F. I., & Budi, W. (2015). Pengaruh Struktur Corporate Governance Terhadap Initial Public Offering (IPO) Underpricing Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 4(1), 86–114.

Risqi, I. A., & Harto, P. (2013). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Ketika Initial Public Offering (IPO) Di Bursa Efek Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting, 2(3), 1–7.

Syafira, V. F. (2016). Analisis Pengaruh Informasi Keuangan Dan Ukuran Dewan Terhadap Underpricing dengan Variabel Kontrol Ukuran Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO di BEI Periode 2010-2015). Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius.

Wardana, P. S. A. (2014). Analisis Pengaruh Variabel Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Initial Return dan Return 7 Hari Setelah Initial Public Offering (IPO) Study Empiris di Perusahaan Non Keuangan yang Mendaftar di BEI Periode 2007-2011. Skripsi. Universitas Gadjah Mada: Yogyakarta.

Wulandari, A. (2011). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Penawaran (IPO) (Studi Kasus Pada Perusahaan Go Publik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010). Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang.

Yuliani. 2013. Implikasi Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan Sektor Real Estate dan Property di Bursa Efek Indonesia: Faktor Risiko dan Rasio Likuiditas sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen & Bisnis Sriwijaya. 11(3): 211-232.

Yuliani, Isnurhadi, & Bakar, S. W. (2013). Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Risiko Bisnis sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 17(3), 362–375.




DOI: http://dx.doi.org/10.25139/ekt.v3i1.1442

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 Ekspektra : Jurnal Bisnis dan Manajemen

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Indexed By :

Creative Commons License
Ekspektra : Jurnal Bisnis dan Manajemen is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License

View My State :