Market Anomalies of LQ 45 Companies Stock Return Listed On the Indonesia Stock Exchange

  • Universitas Dr. Soetomo.
  • Universitas Dr. Soetomo
Abstract views: 702 , PDF downloads: 525

Abstract

Anomali Pasar Pengembalian Saham Perusahaan LQ 45

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

 Abstrak

            Tujuan penelitian ini adalah untuk: (1) menganalisis perbedaan Efek Rogalski (2) untuk menguji perbedaan Efek Senin (3) untuk mengeksplorasi perbedaan Efek Akhir Pekan terhadap return saham pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif, sampel dalam penelitian ini berjumlah 43 perusahaan yang dipilih dengan menggunakan teknik purposive sampling, alat analisis yang digunakan adalah Independent sample t-test. Hasil penelitian menunjukkan (1) tidak ada perbedaan signifikan antara rata-rata hari Senin-April dengan rata-rata return saham hari Senin, bukan return saham bulan April, dan tidak ada Efek Rogalski pada saham LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, (2) tidak ada perbedaan signifikan antara rata-rata pengembalian saham hari Senin dengan rata-rata pengembalian saham bukan hari Senin. Dan tidak ada Efek Senin terhadap return saham LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, (3) ada perbedaan signifikan yang terjadi pada hari Rabu, sedangkan pada hari Senin, Selasa dan Kamis tidak ada perbedaan yang signifikan antara rata-rata return saham. Dan tidak ada Efek Akhir Pekan terhadap return saham LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari Februari 2016 hingga Januari 2017.

 Abstract

The purposes of this study were to: (1) analyze the differences of Rogalski Effect (2) to examine the differences of Monday Effect (3) to explore the differences of Weekend Effect on stock return at LQ 45 company listed in Indonesia Stock Exchange. The method used in this study was descriptive quantitative, the sample in this study amounted to 43 companies selected by using purposive sampling technique, the analysis tool used was the Independent sample t-test. The result of this research showed (1) there was no significant differences between the average of Monday-April with the average stock return of Monday, not April stock return. And there was no Rogalski Effect on LQ 45 stock return listed on Indonesia Stock Exchange, (2) there was no significant differences between the average return of the stock of Monday with the average return of not Monday stock. And there was no Monday Effect on LQ 45 stock return listed on Indonesia Stock Exchange, (3) there were significant differences occurred on Wednesday, while on Monday, Tuesday and Thursday there was no significant difference between the average stock return. And there was no Weekend Effect on LQ 45 stock return listed on Indonesia Stock Exchange from February 2016 until January 2017. 

Author Biographies

, Universitas Dr. Soetomo.
department of management, faculty of Economic and Business
, Universitas Dr. Soetomo
Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

References

Ady, S. U. (2015). Manajemen Psikologi dalam Investasi Saham, Kajian Fenomenologi dalam Sentuhan Behavioral Finance. (Monika Bendatu, Ed.) (1st ed.). Jogja: CV. Andi Offset.

Ady, S. U. (2018a). The Cognitive and Psychological Bias in Investment Decision-Making Behavior: (Evidence From Indonesian Investor’s Behavior). Journal of Economics and Behavioral Studies, 10(1), 86–100.

Ady, S. U. (2018b). The Moral Values of Psychological Stability , Successful Key of Investment. In 1st International Conference on Intellectuals’ Global Responsibility (ICIGR 2017) (Vol. 125, pp. 33–37). Atlantis Press.

Ady, S. U., & Mulyaningtyas, A. (2017). Eksplorasi Tingkat Efisiensi Pasar Modal Indonesia, Studi Kasus di Bursa Efek Indonesia. Ekspektra: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1(2), 103–123. https://doi.org/DOI: http://dx.doi.org/10.25139/ekt.v0i0.184

Ady, S. U., Salim, U., & Susanto, H. (2010). Analisis Variabel yang Berpengaruh terhadap Spread Harga Saham pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. WACANA, 13(132).

Ady, S. U., Sudarma, M., Salim, U., & Aisyah, S. (2013). Psychology’s Factors of Stock Buying and Selling Behavior in Indonesia Stock Exchange (Phenomenology Study of Investor Behavior in Surabaya). IOSR Journal of Business and Management, 7(3), 11–22. Retrieved from www.iosrjournals.org

Cahyaningdyah, D. (2005). Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham: Pengujian Week-Four Effect Dan Rogalski Effect Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 20(2). https://doi.org/10.22146/jieb.6567

Cahyaningdyah, D., & Faidah, F. (2017). Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia : Pengujian Menggunakan Garch ( Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity). Ekspektra: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1(1), 1–10.

Cahyaningdyah, D., & Witiastuti, R. S. (2010). Jurnal Dinamika Manajemen. JDM: JUrnal Dinamika Manajaemen, 1(2), 154–168. Retrieved from http://journal.unnes.ac.id/nju/index.php/jdm

Caporale, G. M., Gil-Alana, L. A., & Plastun, A. (2016). The weekend effect: an exploitable anomaly in the Ukrainian stock market? Journal of Economic Studies, 43(6), 954–965. https://doi.org/10.1108/JES-09-2015-0167

Cheong, F. (2016). Debunking Two Myths of the Weekend Effect. International Journal of Financial Studies, 4(2), 7. https://doi.org/10.3390/ijfs4020007

Fama, E. F. (1970). American Finance Association Efficient Capital Markets : A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.

Hartono, J. (2013). Teori Portofolio dan Analisa Investasi (7th ed.). Jogjakarta: BPFE.

Herlianto, D. (2013). Manajemen Investasi Plus Jurus Mendeteksi Investasi Bodong. Jogjakarta: Gosyen Publishing.

Jannah, W., & Ady, S. U. (2017). Analisis Fundamental, Suku Bunga, Dan Overconfidence Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Pada Investor Di Surabaya. Ekspektra: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 1(2), 138–155. https://doi.org/10.1007/BF00139728.5

Jones, C. P. (1996). Investment: Analysis and Management (5th ed.). New York: John Wiley & Sons, Inc.

Ramadhani, R. (2014). Pengujian Anomali Pasar Monday Effect , Weekend Effect , Rogalski Effect Di Bursa Efek Indonesia.

Rr. Iramani, & Ansyori Mahdi. (2006). Studi Tentang Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham Pada Bej. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(2), 63–70. Retrieved from http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/16646

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi (1st ed.). Jogjakarta: Kanisius.

Udayani, V. (2016). Pengujian Monday Effect dan Rogalski Effect pada Return Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia.
Published
2018-10-24
Section
Articles